نقدینگی یعنی میزان توانایی بازار برای جذب حجم معاملات ( بدون تغییرات قیمت، اما لغزش در بازار مفهوم تفاوت بین قیمت مورد انتظار و قیمت واقعی به جهت معامله را دارد. این دو مولفه به طور قابل توجهی می‌توانند بر بازدهی بازار به خصوص در معاملات سواپ اثر داشته باشند. تفاوت بین این دو مورد می‌تواند به دلایل مختلفی در بازار رخ دهد و با توجه به اهمیتی که در معاملات سواپ دارند باید در رابطه با آن اطلاعات داشت. در این مقاله از صرافی ارز دیجیتال ارز هشت می‌خواهیم بررسی دقیقی از اینکه نقش نقدینگی و لغزندگی در معاملات سواپ چیست داشته باشیم. به عبارت دیگر با توجه به این که در مطالب قبلی به طور مفصل در رابطه با نقدینگی بحث کرده ایم، می‌خواهیم بررسی کنیم اسلیپیج چیست و چرا در بازار اهمیت بالایی دارد؟
پس برای فهم بهتر و کامل این موضوع در ادامه با ما همراه باشید، چرا که کسب آگاهی در این رابطه کمک می‌کند تا بهتر ترید کنید و ریسک‌های معاملات را به حداقل برسانید.
نقدینگی چیست؟
در هر بازار مالی یکی از مهم‌ترین مفاهیم نقدینگی است. به بیان ساده، نقدینگی باعث سهولت در خرید و فروش دارایی بدون تغییر در قیمت می‌شود. بازارهایی که نقدینگی بالایی دارند، اغلب شاهد حجم بالای معاملات و اختلاف کم بین قیمت خرید و قیمت فروش هستند. این در حالی است که در بازارها با نقدینگی کم، امکان دارد تفاوت بین قیمت خرید و فروش بسیار بیشتر باشد و البته همین مسئله باعث خرید و فروش سخت‌تر دارایی می‌شود. پس اهمیت اصلی نقدینگی در این مورد است. در ادامه سایر مواردی که باعث می‌شود نقدینگی در بازارهای مالی بسیار مهم باشد را بررسی می‌کنیم.
-
اهمیت نقدینگی در بازار مالی:
- کاهش هزینه معاملات: زمانی که نقدینگی بالا باشد، در خواست نیز بالا است. بنابراین اختلاف بین قیمت خرید و قیمت فروش یک دارایی کم می‌شود. این اختلاف کم سب می‌شود تا هزینه‌های معاملات بسیار کاهش داشته باشد.
- کم شدن ریسک معاملات: نقدینگی بالا یعنی سرعت بیشتر در انجام معاملات، هر چه یک معامله سریع‌تر انجام شود ریسک معاملات کاهش پیدا می‌کند.
- قیمت‌های پایدار تر: نقدینگی اغلب به پایداری هر چه بیشتر قیمت ها منجر می‌شود. در بازارهایی که میزان لیکوئیدتی کم است، حتی معاملات کوچک هم در قیمت دارایی ها می‌توانند تغییرات بسار بزرگی را ایجاد کنند. پس به همین دلیل می‌گوییم که نقدینگی باعث پایداری قیمت‌ها می‌شود.
اسلیپیج «Slippage» یا «لغزش»چیست؟
لغزش یا اسلیپیج به تفاوت بین قیمت مورد انتظار یک معامله و قیمتی که معامله در واقعیت اجرا می‌شود، اشاره دارد. این پدیده اغلب در بازارهای ناپایدار که نقدینگی پایینی دارند رخ می‌دهد. به عنوان مثال یک تریدر امکان دارد، قصد خرید و یا فروش یک دارایی را با قیمت مشخص داشته باشد. اما به دلیل تغییرات سریع در قیمت‌ها و یاعدم وجود حجم کافی در بازار، معامله با قیمتی متفاوت از قیمت مورد انتظار انجام شود. اسلیپیج می‌تواند تاثیر مثبت و یا منفی داشته باشد، در حالت مثبت باعث می‌شود معامله با قیمت بیشتر از حد انتظار انجام شود، اما در حالت منفی معامله با قیمیت بدتر از آن چه انتظارش را داشتیم انجام می‌شود.
این پدیده قطعا تاثیر زیادی بر عملکرد معاملات خواهد داشت و به همین دلیل هم بسیاری از تریدرها سعی می‌کنند تا به سمت بازارهایی بروند که لغزش کمی دارد و با استفاده از استراتژی معاملاتی و ابزارهای مختلف میزان اسلیپیج را به حداقل می‌رسانند.
بررسی لغزش در صرافی‌های متمرکز و غیرمتمرکز
به طور کلی لغزش در هر بازاری قابلیت رخ دادن را دارد. اما روش وقوع لغزش در صرافی متمرکز و صرافی غیر متمرکز امکان دارد متفاوت باشد و این تفاوت ها را در ادامه توضیح می‌‍دهیم:
1-لغزش در صرافی متمرکز ارز دیجیتال:
در هر صرافی که به صورت متمرکز فعالیت دارد، مفهومی به اسم دفتر سفارشات یا اوردربوک وجود دارد. این دفتر دو نوع قیمت را در خود جای داده است: ۱- قیمت بید که نشان دهنده بالاترین قیمت برای خرید است و قیمت اسک که پایین‌ترین قیمت پیشنهادی را برای فروش نشان می‌دهد. هر چه یک دفتر سفارش عمق بیشتری داشته باشد، تاثیر یک سفارش بر قیمت اصل دارایی کمتر خواهد بود.
در این راستا اگر برای اجرای یک معامله، قیمت اسک و بید کافی نباشند، سفارش به چند بخش تقسیم می‌شود و به آن سفارش انشعابی (Split Order) می‌گوییم. بازار ارز دیجیتال با توجه به این که هنوز به پذیرش عموم نرسیده است و نسبتا به بازارهای مالی دیگر جدید‌تر محسوب می‌شود، عمق کمتری دارد. به همین دلیل در بازار کریپتو بیشتر شاهد این پدیده هستیم. در همین راستا معاملات نهنگ ارز دیجیتال می‌تواند در قیمت یک دارایی تاثیر گذار باشد. برای مثال: تصور کنید یک سفارش به ارزش ۲۰ هزار دلار ثبت شود و قیمت اسک برای پوشش این معامله کافی نباشد و به همین دلیل امکان دارد معامله به بخش‌های کوچک‌تری تبدیل شود تا قیمت اسک بتواند پاسخگوی کل سفارش باشد.
2-لغزش در صرافی غیر متمرکز:
لغزش در صرافی غیر متمرکز متفاوت رخ می‌دهد. چرا که در این پلتفرم‌هایی چیزی تحت عنوان دفتر کل سفارشات وجود ندارد و به جای آن از استخر نقدینگی یا لیکوئیدیتی پول استفاده می‌شود. به دلیل اسفاده از این استخرها، لغزش در صرافی غیر متمرکز رخ می‌دهد. چرا که با تغییر در میزان نقدینگی و کم شدن موجودی استخرها، احتمال اینکه لغزش در صرافی‌های غیر متمرکز رخ دهد بسیار بیشتر است.
-
مقایسه لغزش در دو نوع صرافی:
| لغزش در صرافی متمرکز | لغزش در صرافی غیر متمرکز |
| احتمال وقوع کم تر | احتمال وقوع بیشتر |
به طور کلی در هر دو صرافی لغزش رخ می‌دهد. اما در صرافی‌های غیر متمرکز به دلیل استفاده از استخر نقدینگی این احتمال بیشتر است. بنابراین در می‌یابیم شدت این پدیده در هر صرافی به دلیل ساختار متفاوت، با یکدیگر فرق دارد.
انواع اسلیپیج در معاملات
اسلیپیج مثبت:
لغزش مثبت زمانی در یک معامله رخ می‌دهد که آن معامله با قیمت بهتر از آن چه انتظارش را داشتیم رخ دهد. در حالی که مفهوم اسلیپیج به طور کلی در بازار مالی نارضایتی به همراه دارد. اما گاهی این پدیده می‌تواند جنبه مثبت نیز داشته باشد. زمانی که ما یک سفارش خرید و یا فروش را ثبت می‌کنیم، امکان دارد به دلیل تغییرات سریع و نوسانات مارکت آن معامله با قیمتی بهتر از آن چه که ما تصورش را داشتیم رخ دهد. در نهایت این وضعیت به نفع تریدر است، چرا که دارایی مورد نظر با قیمت بالاتر به فروش می‌رود و یا با قیمت کمتر خریداری می‌شود.
اسلیپیج منفی:
لغزش منفی در معاملات زمانی رخ می‌دهد که قیمت نهایی یک معامله فروش کم تر از آن چیزی شود که انتظارش را داشته اید و یا قیمت خرید یک دارایی بیشتر از آن چیزی شود که انتظارش را داشتید. در این صورت قطعا شرایط به نفع تریدر نخواهد بود و به این موقعیت لغزش یا اسلیپیج منفی گفته می‌شود.
چگونه از اسلیپیج در امان بمانیم؟
اسلیپیج یک امر بسیار عادی در معاملات بازارهای مالی است. اما همانطور که تا به اینجای مطلب درک کردیم، این امر در اکثر اوقات به عنوان یک پدیده با اتفاقات منفی است. پس بهتر است تا سعی کنیم از آن در امان بمانیم. برای این منظور بهتر است تا برای سفارشات خود لیمیت تعیین کنیم. بهترین روش برای جلوگیری از این اتفاق استفاده از لیمیت اوردر و استاپ لاس در معاملات است.
اسلیپیج در بازار ارزهای دیجیتال
Slippage یا لغزش در بازار کریپتو بیشتر روی آلت کوین هایی رخ می دهد که حجم معامله و نقدینگی پایینی دارند. به عنوان مثال تصور کنید که یک تریدر می‌خواهد وارد پوزیشن لانگ برای ارز اتریوم روی قیمت بید 751.35 دلار شود. این تریدر معامله خود را در بازار ثبت می کند و ترید در قیمت 751.30 دلار ثبت می‌شود. این اسلپیج برای خرید ارز دیجیتال اتریوم مثبت است چرا که خرید در قیمت پایین تر از آن چه که انتظارش را داشتیم رخ داده است.
آیا برای لغزش دارایی می‌توان محدوده تعیین کرد؟
بله می‌توان برای لغزش قیمت محدوده تعیین کرد. به این محدوده هم در بازارهای مالی اسلیپیج تولرانس (Slippage Tolerance) گفته می‌شود. اسلیپیج تولرانس به معامله گران این امکان را می‌دهد تا میزان قابل قبولی از تغییرات را پیش از اینکه سفارش اجرا شود را مشخص کند. بدین صورت، می‌توان کنترل بیشتری بر روی تریدها داشت و از وقوع لغزش‌هایی که ناخواسته‌اند جلوگیری کرد.
-
اسلیپیج تولرانس چه مزایایی دارد؟
- کاهش ریسک در معاملات: با تعیین محدوده لغزش، تریدر می‌تواند در معاملات خود اثر لغزش های ناخواسته را کاهش دهد.
- کنترل بیشتر در تریدها: با این ویژگی قطعا تریدر بر معاملات خود تسلط بیشتری دارد و می‌تواند تصمیمات بهتری را اتخاذ کند.
- جلوگیری از ضرر: با محدود کردن ناحیه لغزش، می‌توان از ضررهای بزرگ ناشی از اسلیپیج های ناخواسته جلوگیری کرد.
چگونه از بروز لغزش در قیمت جلوگیری کنیم؟
اسلیپیج (Slippage) در معاملات ارزهای دیجیتال به اختلاف بین قیمت مورد انتظار برای یک معامله و قیمت واقعی که با آن اجرا می‌شود، گفته می‌شود. این پدیده معمولا به دلیل نوسانات شدید قیمت، حجم کم معاملات و تأخیر در اجرای سفارشات رخ می‌دهد.
برای جلوگیری از بروز اسلیپیج، می‌توانید راهکارهای زیر را در نظر بگیرید:
- انتخاب صرافی مناسب: صرافی‌هایی با حجم معاملات بالا و نقدینگی بیشتر معمولا اسلیپیج کمتری دارند.
- استفاده از سفارشات Limit: با استفاده از سفارشات Limit، شما می‌توانید قیمتی را مشخص کنید که مایل به خرید یا فروش با آن قیمت هستید. این امر به شما کنترل بیشتری بر روی قیمت اجرای سفارش می‌دهد.
- کاهش اندازه سفارش: سفارشات بزرگ‌تر احتمال بیشتری برای ایجاد اسلیپیج دارند. با تقسیم سفارش به بخش‌های کوچکتر، می‌توانید این خطر را کاهش دهید.
- استفاده از الگوریتم‌های معاملاتی: برخی از الگوریتم‌های معاملاتی می‌توانند با تجزیه و تحلیل داده‌های بازار، بهترین زمان برای اجرای سفارشات را تعیین کنند و از این طریق اسلیپیج را کاهش دهند.
- اجرای سفارشات در ساعات اوج حجم معاملات: در ساعات اوج حجم معاملات، نقدینگی بازار بیشتر است و احتمال وقوع اسلیپیج کمتر می‌شود.
- استفاده از ابزارهای مدیریت ریسک: ابزارهایی مانند Stop-Loss و Take-Profit می‌توانند به شما کمک کنند تا ریسک‌های ناشی از اسلیپیج را مدیریت کنید.
- انتخاب شبکه مناسب برای انتقال ارز دیجیتال: شبکه‌هایی با کارمزد کمتر و سرعت بالاتر، احتمال وقوع اسلیپیج را کاهش می‌دهند.
- آگاهی از شرایط بازار: با آگاهی از اخبار و رویدادهای بازار، می‌توانید از نوسانات شدید قیمت جلوگیری کرده و احتمال وقوع اسلیپیج را کاهش دهید.
عوامل موثر بر اسلیپیج:
- نوسانات قیمت: نوسانات شدید قیمت، یکی از مهم‌ترین عوامل ایجاد اسلیپیج است.
- حجم معاملات: حجم کم معاملات، به خصوص در بازارهای کوچک، می‌تواند منجر به اسلیپیج شود.
- سرعت اجرای سفارش: تاخیر در اجرای سفارشات، می‌تواند باعث شود که قیمت بازار تغییر کند و سفارش با قیمت متفاوتی اجرا شود.
- کارمزدهای شبکه: کارمزدهای بالای شبکه می‌توانند باعث افزایش هزینه‌های معاملات و در نتیجه افزایش اسلیپیج شوند.
توجه: هیچ راهکاری نمی‌تواند به طور کامل از بروز اسلیپیج جلوگیری کند. با این حال، با رعایت نکات فوق می‌توانید احتمال وقوع آن را به حداقل برسانید.
کلام پایانی:
نوسانات در بازارهای مالی و نقدینگی پایین مهم ترین عاملی هستند که سبب بروز اسلیپیج می شوند. استفاده از لیمیت اوردر و استاپ لاس باعث می‌شود تا اسلیپیج به حداکثر برسد. اما می‌توان با تنظیم دستی نیز میزان تلرانس اسلیچیج را به حداقل ریسک رساند. به طور کلی اگر تا به امروز با مفهوم لغزش در ارز دیجیتال آشنایی نداشتید، ما در این مطلب از مجله ارز هشت اطلاعات لازم را در اختیار شما قرار دادیم. بهتر است تا در معاملات خود به صورت بالقوه به این نکات توجه داشته باشید.
یک پاسخ
عالی